Granska investeringsavtal och term sheet
Investeringsavtal och term sheets avgör villkoren för kapitaltillskott och styr maktbalansen mellan grundare och investerare. Vi hjälper dig att förstå de ekonomiska och kontrollmässiga konsekvenserna.
Kritiska villkor att granska
- Likvidationspreferens – Hur fördelas intäkter vid exit? En multipel på 2x eller 3x kan innebära att grundare får betydligt mindre än väntat.
- Anti-dilution (utspädningsskydd) – Skyddar investerare vid nedvärdering men kan drastiskt späda ut grundare. Vi flaggar aggressiva villkor.
- Styrelserepresentation och kontroll – Hur många styrelseplatser får investeraren? Vilka beslut kräver investerarens godkännande?
- Informationsrätt och rapportering – Investerare har rätt till insyn, men alltför omfattande krav kan bli betungande för bolaget.
- Vesting och founder cliff – Villkor för grundares intjänande av sina aktier. Vi kontrollerar om villkoren är rimliga.
Varför det är viktigt att förstå villkoren
Term sheets kan verka tekniska och svåra att genomskåda, men små skillnader i formuleringar kan ha enorma ekonomiska konsekvenser. En participating liquidation preference innebär att investeraren får tillbaka sitt kapital plus sin proportionella andel av resterande värde – vilket kraftigt minskar grundarnas del vid exit.
Full ratchet anti-dilution är en annan mekanism som kan vara mycket kostsam för grundare. Om bolaget tvingas göra en nedvärdering späds grundarnas aktier ut kraftigt medan investerarens position skyddas fullt ut. Det är viktigt att förstå dessa mekanismer innan du accepterar villkoren.